周小川此时提小我住房加杠杆赢面大还是输面大？

电加热管 · 发表于 2016-2-29 14:39

周小川此时提小我住房加杠杆赢面大还是输面大？2016年02月29日 07:36来历：凤凰财经综合956人介入 6批评来历：微信公众号lixunlei0722，作者：李迅雷居民房贷占比偏低的缘由周小川行长在26日的G20会议上回答记者时说：小我住房加杠杆逻辑是对的。住房存款应当有大力成长的阶段。小我住房存款在银行总存款的比重还是偏低的，有的国家占到40%-50%，中国只要百分之十几。房地产市场时冷时热，所以要停止逆周期调理。首付比例本来是30%，现鄙人降是有空间的。他提到的“有的国家“，估量是指美国等发财国家。不外，中国居民房贷占比明显低于发财国家，生怕有三个缘由：1、社会信誉系统不健全，居民金融认识不够强。也就是银行不敢贷，居民不想借。2、贫富差异过大，形象地说，美国的一半屋子靠存款，中国只要10%的屋子靠存款。可见，中国室第总市值虽然已经跨越美国，但中国房东们几近都不欠债，比美国人有钱多了。但美国的人都可安排支出大如果中国人的9倍啊，这意味着，中国购房者大部分属于富人阶级，且其中一批持有大量房产者的敷裕水平难以设想。而按照国家统计局数据，进城农民工购房的，仅占2.75亿农民工中的1%，几近可以疏忽。3、官方衡宇抵押融资范围未归入统计。曩昔几年来，官方融资成长迅猛，不但有小我之间的抵押融资合约大量增加，更有各类理财机构也以此来展开P2P营业。政府希望居民加杠杆来摆脱经济困局假如我们把投资或消耗主体分为中心政府、地方政府、国企、非国企和居民这四大主体，并编制这四大主体的资产欠债表，就不难发现，中心政府的债权率比力低，占GDP大约20%多些，地方政府的债权负担较重，狭义的大约22%，广义的应当在30%左右。国企的债权负担更重，跨越100%。民企的债权率应当低于国企，但通明度不够，债权本钱较高，也轻易激发债权危机。但一切企业的债权占GDP比重估量在170%左右，跨越美国的一倍，全球最高。相比之下，中国居民的债权率较低，大约不到GDP的50%，明显低于发财国家。但斟酌到中国贫富差异过大这一怪异身分，中国居民中具有加杠杆的生齿实在很少。但政府今年提出了去杠杆、去库存等五大使命，假如老百姓不加杠杆，那末，若何完成使命呢？是以，客岁中心就提出要处理“三个1亿人”题目，即促进1亿农业转移生齿落户城镇，革新约1亿人居住的城镇棚户区和城中村，指导约1亿人在中西部地域就近城镇化。故小川提到的下降购房首付比例有空间，无疑可以刺激居民住房消耗的需求。原本以为这样情况下，政府的志愿很难会有大师积极去响应。但这些天，随着很多城市房价的大涨，真的有很多人想去加杠杆了。微信朋友圈里，均在热议房价和买房。房产买卖中心也被挤得水泄欠亨。现在加杠杆：赢面大还是输面大本人曾在10年前，也就是06年写过《买自己买不起的工具》，现实上就是提倡小我投资加杠杆。但10年以后的明天，还要不要加杠杆，或杠杆加在哪个品种上，需要三思。从06-16年，过了10年，重产业化竣事了，粗钢产量从近30%的增速变成负增加；群众币汇率升势竣事了，活动听口数目削减了，城镇化到前期了。可是，M2却从34.6万亿（06年年末）增加到155.6万亿（今年年末按12%增速预估），10年增加了3.5倍。同时企业与地方政府已经欠债累累，居民债权率虽然低，但这几年也是快速上升。15年的股市泡沫幻灭还历历在目，首要缘由也是由于居民投资加杠杆，一个是经过两融的场内加杠杆，另一个是经过场外配资加杠杆，但由于市场整体股价水平太高，又没有盈利支持，即即是后来国家队在4000点左右大力度救市，也力有未逮，今朝股指只要2760多点。可见，不管是政策救市还是真金白银救市，在估值水平大幅偏离的情况下，都是无效的。今朝，中国的房市也一样存在泡沫，虽然泡沫很难权衡，但假如股市和债市均有泡沫的话，那无孔不入的资金流也应当会致使房价泡沫。而且，以往房价指数的年涨幅与GDP增速是正相关，现在则是负相关。曩昔，房价上涨是生齿现象，与城市生齿的不竭增加和大城市生齿加倍会聚有关。现在，生齿流入城市的数目大幅削减，只要货币增量在大幅增加。故这些年的房价与客岁的股价一样，似乎都是货币现象，或“水牛”行情。今朝，上海、北京的房价已经接近纽约或东京的水平，不解除超越。缘由能够在于富人阶级的人数和财富总额跨越纽约或东京。此外，中国的大城市化进程还没有竣事，大东京的GDP占日本的30%，生齿占比也接近30%，纽约的GDP也要占美国的10%左右，生齿占8%左右。而上海与北京的生齿占全国生齿均不到2%，GDP占比也不敷4%。但对于其他三、四线城市而言，货币现象就不会阳光普照了。这与曩昔三年的股市类似，创业板指[-6.86%]数涨了3倍，而上证综指却只涨了50%左右。由于生齿不再流入，货币则首要流向一、二线城市。是以，我的概念是，假如买房加杠杆，也要加在一线城市，或杭州、广州等有钱人多的二线城市，或赌限购未铺开，或赌资金还在会聚。但既然是货币现象，那末，客岁股市的经验应当吸收，千股跌停对于加杠杆的投资者而言，惨绝人寰。这些热钱说来就来，说走就走。是以，货币现象就是泡沫现象。股市没有盈利支持，房价则没有生齿支持。房地产市场已经走了16年牛市，这个牛市越延缓一年，下跌的几率就增加一点。美国的房地产投资增速见顶是2000年，房价则是06年开跌，次贷危机是08年爆发。中国的房地产投资增速是2010年见顶（33%），房价下跌的时候生怕也不会滞后太久吧？真要关注通胀：斟酌在商品范畴加杠杆美国1月份整体CPI同比上涨1.4%，比上月增加0.7%；焦点CPI同比上涨2.2%，升幅为2012年6月以来最大。同时，1月份中国的CPI涨至1.8%，PPI涨幅也收窄，估量2月份CPI会到2%。此外，比来大宗商品价格也出现了反弹。比来发现，大师会商的热门越来越多地在黄金价格、货币邮票价格。而有几位做实业的朋友也打电话来询问我对于大宗商品价格的看法。所以，在PPI已近4年为负的情况下，在M2的持久远超名义GDP的布景下，新一轮通胀或在酝酿中。从历史看，中国的M2高增加在很多时辰都没有致使物价上涨，这被称当中国货币之谜。自己很不一般。但我的诠释是，经过资产价格的上涨而部分消化了M2。CPI涨幅少，与中国这个制造业大国有关，与贫富差过大有关。是以，房价指数是富人指数，股价指数是中产指数，物价指数是平民指数。M2 过量地流向富人，故房价涨幅大。但物极必反，大宗商品价格已经寂静多年，资本国的货币也履历了持久贬值，有见底迹象。而央行为了防通胀，必定会收紧货币。今朝来看，确切有货币脱虚向实迹象。此外，需要关注的是，两会行将召开，政府工作报告中一般会提出M2增速方针，客岁是12%，今年不成能高于该方针，由于今年的GDP增速方针略低于客岁。也就是说，降准几近不成能了，由于今朝的M2是14%，理论上讲，需要经过上调预备金来实现12%的方针。鉴于此，我感觉设置黄金等贵金属的赢面能够大些。来由是，1）相对于全球货币的超发，黄金理应上涨；2）中国的货币供给相对于全球的货币供给，更是惊人扩大，这是群众币贬值的来由。那末，用群众币买黄金等贵金属，也是应对群众币贬值的一个手段，特别在货币管束的情况下。此外，铁矿石、煤炭、石油等大宗的价格也需要关注了。整体而言，在持续经济高增加30多年以后，经济终究面临多重窘境，工具箱里的工具，真的不太多了。剩下的是中心政府加杠杆和居民加杠杆，尔后者，是残局中的一着险棋。对政府而言，下欠好会有危机；对公共而言，一旦失误，将有负资产风险。

泰兴好男人 · 发表于 2016-2-29 15:54

政府的工具而已

当否极泰来 · 发表于 2016-2-29 16:30

确实一线城市有价无市正常不过在这个泰兴论坛。。。我就像知道泰兴2手房能卖的出去么

圆月弯刀 · 发表于 2016-2-29 16:45

呵呵，我知道的身边不少人换了新房也卖了旧房。卖不动确实存在，合理的价格卖不动是不可能，幻想暴跌那是更加不可能。不涨其实就是变相下跌。一月份央行注水比4W亿的时候还要多，鬼才信资金全部流入到了实体。为什么北上广南京又开始暴涨？还不是宽松货币政策导致。去年开始的7W亿不可能全部流入北上广吧，他们是大头，下面城市有小头吧，不涨就好事了，而且房地产又是国家支柱产业，幻想跌，呵呵。拭目以待吧。宽松货币政策下物价都涨这样了，人工工资都涨这样了，幻想房价下跌呢，搞笑！不信大伙就继续看戏呗。

周小川此时提小我住房加杠杆 赢面大还是输面大？

使用高级回帖 (可批量传图、插入视频等)快速回复

周小川此时提小我住房加杠杆赢面大还是输面大？